Last Updated on 15 de noviembre de 2023 by Moninvest
Mensualmente, las ventas minoristas disminuyeron un 0,1% de septiembre a octubre.
La disminución de las ventas en octubre superó las expectativas y las ventas de agosto y septiembre se revisaron al alza en conjunto
Las proyecciones preliminares para las ventas minoristas y servicios de alimentos en los Estados Unidos durante octubre de 2023, ajustadas por cambios estacionales y diferencias entre días laborables y festivos, pero no por fluctuaciones de precios, se situaron en 705.000 millones de dólares.
Esto representa una disminución del 0,1% (±0,5%) en comparación con el mes anterior, y un incremento del 2,5% (±0,7%) en comparación con octubre de 2022.
Las ventas totales para el período comprendido entre agosto de 2023 y octubre de 2023 experimentaron un aumento del 3,1% (±0,4%) en comparación con el mismo período del año anterior.
La variación porcentual de agosto de 2023 a septiembre de 2023 fue revisada al alza, pasando de un aumento del 0,7% (±0,5%) a un aumento del 0,9% (±0,2%).
Por qué les importa a los inversores
El gasto del consumidor representa más de dos tercios de la economía, por lo que si sabes cómo le está yendo al sector del consumo, tendrás una idea bastante clara de hacia dónde se dirige la economía. No hace falta decir que esto es una gran ventaja para los inversores.
El patrón del gasto de los consumidores suele ser la principal influencia en los mercados de acciones y bonos. Para las acciones, un fuerte crecimiento económico se traduce en saludables ganancias corporativas y mayores precios de las acciones. En el caso de los bonos, la atención se centra en si el crecimiento económico se vuelve excesivo y genera inflación. Idealmente, la economía recorre esa delgada línea entre un crecimiento fuerte y un crecimiento excesivo (inflacionario). Las ventas minoristas no sólo le dan una idea del panorama general, sino también de las tendencias entre los diferentes tipos de minoristas. Quizás las ventas de automóviles sean especialmente fuertes o las ventas de prendas de vestir estén mostrando una debilidad excepcional. Estas tendencias de los datos de ventas minoristas pueden ayudarlo a detectar oportunidades de inversión específicas, sin tener que esperar el informe trimestral o anual de una empresa.
El equilibrio se logró durante gran parte de los años noventa. Sólo por esta razón, los inversores en los mercados de acciones y bonos disfrutaron de enormes ganancias durante el mercado alcista de los años noventa. El crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró junto con el mercado de valores en 2000 y 2001, pero luego se recuperó a un ritmo saludable entre 2003 y 2005. En 2007, la crisis crediticia ya estaba en marcha y comenzaba a socavar el crecimiento del gasto de los consumidores. Posteriormente, en 2008 y 2009, el aumento del desempleo y la pérdida de ingresos durante la recesión también afectaron las ventas minoristas. El gasto se recuperó en 2010 y 2011, pero se vio limitado por el persistente alto desempleo.
Importancia
Las ventas minoristas son un indicador importante de las tendencias del gasto de los consumidores porque representan casi la mitad del gasto total de los consumidores y aproximadamente un tercio de la actividad económica agregada. El grupo de control de las ventas minoristas (que excluye restaurantes, vehículos, gasolina y materiales de construcción) es un insumo del PIB y ofrece una visión más estrecha del gasto no discrecional.
Interpretación
Las fuertes ventas minoristas son bajistas para el mercado de bonos, pero favorables para el mercado de valores, en particular las acciones minoristas. Las débiles ventas minoristas podrían provocar un repunte del mercado de bonos, pero probablemente serán bajistas para el mercado de valores.
Las ventas minoristas están sujetas a una variabilidad sustancial de un mes a otro. Para proporcionar una imagen más precisa de la tendencia del gasto del consumidor, siga el promedio móvil de tres meses de los cambios porcentuales mensuales o el cambio porcentual año tras año. Las ventas minoristas también están sujetas a revisiones mensuales sustanciales, lo que hace más difícil discernir la tendencia subyacente. Este problema subraya la necesidad de monitorear el promedio móvil en lugar de solo los datos del último mes.
En un intento por evitar una volatilidad más extrema, los economistas y los participantes del mercado financiero monitorean las ventas minoristas menos las de automóviles (en realidad, menos las de los concesionarios de automóviles, que también incluyen camiones). Las ventas de vehículos de motor se excluyen no porque sean irrelevantes, sino porque fluctúan más que el total. ventas al por menor. En los últimos años, muchos analistas consideran que la serie central es el total de menos autos y menos ventas de estaciones de servicio de gasolina. Este último es volátil debido a las oscilaciones de los precios del petróleo y la gasolina.
Los cambios de precios afectan el valor real de las ventas minoristas. Esté atento a los cambios en los precios de los alimentos y la energía que podrían afectar dos grandes componentes entre las tiendas de bienes no duraderos: las tiendas de alimentos y las estaciones de servicio de gasolina. Grandes caídas en los precios de los alimentos o la energía podrían provocar caídas en las ventas en las tiendas que se deben al precio, no al volumen. Esto significaría que las ventas reales fueron más fuertes que las ventas nominales en dólares.
Dado que el desempeño económico depende de las tasas de crecimiento reales, más que nominales, compare la tasa de crecimiento tendencial de las ventas minoristas con la del IPC de las materias primas.