Nike tuvo problemas en el cuarto trimestre y recortó sus previsiones para el año, lo que llevó a los analistas a recortar drásticamente sus objetivos de precios.
Se espera un repunte, pero podría llevar tiempo debido a la pérdida de participación en el mercado y a la falta de innovación.
Los rendimientos del capital están seguros en el año fiscal 2025, incluidos dividendos y recompras.
La corporación estadounidense de ropa y calzado deportivo, Nike Inc (NYSE: NKE), ha visto cómo sus acciones se desplomaban hasta mínimos históricos después de que varios analistas redujeran drásticamente sus objetivos de precio. Aunque los resultados del cuarto trimestre fueron aceptables, las proyecciones futuras de la compañía generaron temor en el mercado de bienes de consumo discrecional.
Nike mencionó vientos en contra significativos, falta de innovación y pérdida de dominio en su segmento principal, lo que llevó a duplicar la caída esperada de ingresos para 2025.
A pesar del panorama negativo, las perspectivas a largo plazo siguen siendo prometedoras, con crecimiento, flujo de caja y retornos de capital que podrían atraer nuevamente a los inversores al mercado. Una recuperación es posible, pero tomará tiempo.
Camino a la recuperación: Desafíos y estrategias potenciales de Nike
Nike enfrentó dificultades en el cuarto trimestre, con debilidad en segmentos clave que llevaron a una contracción inesperada de los ingresos.
- La compañía reportó $12.61 mil millones en ingresos netos, una disminución del 1.7% interanual, superando las estimaciones de consenso por 190 puntos básicos.
- Las debilidades se observaron en los segmentos de Nike Direct y calzado, que cayeron un 8% y un 6%, respectivamente.
- La marca Converse sufrió la mayor caída, con un descenso del 18% interanual.
El informe mostró algunos puntos positivos, pero no suficientes para mantener la acción del precio. Entre ellos, un aumento del 5% en las ventas al por mayor, indicando una normalización en ese mercado. Sin embargo, la debilidad en las ventas de Nike Direct sugiere que la recuperación en las ventas al por mayor podría ser efímera. Otros puntos positivos incluyen un incremento del 4% en el segmento de ropa y un aumento del 47% en el segmento de equipos.
Las noticias sobre el margen son buenas
- La compañía amplió el margen bruto gracias a los precios y costos de insumos, incluidos los costos de flete.
- Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) también se redujeron, ayudando a superar las expectativas en la línea inferior.
- Las ganancias diluidas de $0.99 aumentaron un 50% en comparación con el año pasado, superando el consenso reportado por MarketBeat.com por $0.17.
No obstante, la reducción de inventarios también está en juego y las proyecciones son preocupantes. Los ejecutivos ahora esperan una disminución de ingresos de un dígito medio en 2025, el doble del rango anterior, y existe el riesgo de que esta estimación sea demasiado optimista. Competidores como ON Holding (NYSE: ONON) están ganando cuota de mercado y es poco probable que la cedan rápidamente. ON está dominando específicamente el mundo del calzado para correr, con atletas de élite ganando con sus zapatos, y también se está expandiendo a otros mercados, incluido el entrenamiento cruzado, donde Nike enfrentará una mayor competencia.
Analistas recortan objetivos para Nike
Los analistas están recortando sus objetivos, lo que pesará sobre la acción del precio este verano y en la segunda mitad del año, aunque es poco probable que la acción caiga mucho más. Con una cotización cercana a los $20 en el mercado previo, el precio de la acción se alinea con los niveles de 2019, con ingresos un 22% mayores y ganancias diluidas un 60% superiores.
En este contexto, el nuevo objetivo bajo de $75 fijado por TD Cowen podría ser el piso para el mercado. La mayoría de las otras revisiones sitúan el mercado entre $67 y $125, y Oppenheimer mantiene su objetivo de $120.
El retorno de capital ayudará a sostener el mercado.
La compañía produjo un trimestre positivo en flujo de caja, ayudado por la reducción de inventarios que mantiene el balance general sólido y los retornos de capital seguros.
- El dividendo es superior al del mercado con $1.48 o un rendimiento del 1.85% con la acción a $80, y es seguro.
- La proporción de pago sigue por debajo del 45% y las recompras de acciones también son un factor.
- Las recompras redujeron el recuento en un promedio del 2.5% en el cuarto trimestre y se espera que continúen proporcionando apalancamiento para los inversores en 2025.
En cuanto al balance general, los activos actuales y totales están en aumento y las deudas son bajas, con una deuda de solo 0.5x el capital.
Perspectiva técnica de las acciones
La acción del precio técnico es fea. En las operaciones previas al mercado, las acciones de Nike bajan más del 15%, estableciendo un mínimo de varios años. Debido a que el mercado está por debajo de los niveles de soporte anteriores y por encima del próximo objetivo de soporte, podría caer a $80 o menos antes de recuperarse.
Un movimiento por debajo de $80 sería bajista. En ese escenario, Nike podría perder otro 25% y alcanzar el nivel de $60, pero no se espera que eso ocurra.
Acerca de Nike Inc (NYSE: NKE)
NIKE, Inc. (NIKE) se dedica al diseño, desarrollo, comercialización y venta a nivel mundial de calzado, indumentaria, equipamiento, accesorios y servicios deportivos. NIKE es el mayor vendedor de calzado y indumentaria deportiva del mundo.
La empresa vende sus productos a través de las operaciones de NIKE Direct, que consisten en tiendas minoristas propiedad de NIKE y ventas a través de las plataformas digitales de la empresa.
 caen a mínimos históricos tras recortes de objetivos de analistas. ¿Habrá una recuperación? Descubre los detalles.){kind=link}