Las unidades de vivienda autorizadas por permisos de construcción en julio estaban a una tasa anual ajustada por estacionalidad de 1.442.000.
Las viviendas iniciadas en julio fueron a una tasa anual desestacionalizada de 1.452.000.
Las terminaciones de viviendas en julio fueron a una tasa anual ajustada estacionalmente de 1.321.000.
El mercado de viviendas en los Estados Unidos continúa mostrando señales de fortaleza, impulsado en parte por propietarios actuales que optan por quedarse en sus hogares existentes. Esto ha llevado a un aumento en la demanda y a una serie de indicadores clave en el sector de la construcción de viviendas. A continuación, analizamos los datos más recientes y las opiniones de expertos sobre este fenómeno.
Según el anuncio conjunto del U.S. Census Bureau y el U.S. Department of Housing and Urban Development, los inicios de viviendas en julio se situaron en una tasa anual ajustada estacionalmente de 1.452 millones, lo que representa un aumento del 3.9% con respecto a la estimación revisada a la baja de junio de 1.398 millones y un aumento del 5.9% en comparación con la tasa de julio de 2022 de 1.371 millones.
La economista jefa adjunta de First American, Odeta Kushi, comentó: «Las tasas de interés hipotecarias más altas amenazan la accesibilidad y persisten los desafíos en el suministro de construcción, pero el mercado de viviendas sigue siendo fundamentalmente subdesarrollado y los propietarios actuales no están cambiando de residencia. Si bien los constructores no pueden hacer que los propietarios actuales se muden, sí pueden añadir nuevas viviendas a la oferta de viviendas».
Kushi también destacó: «Los vientos demográficos favorables debido a que los millennials continúan envejeciendo hacia sus años de mayor compra de viviendas y la falta de inventario de viviendas existentes hacen que la construcción de nuevas viviendas sea esencial para satisfacer la demanda de viviendas».
Parker Ross, economista jefe global de Arch Capital Group y ex economista de JPM / AIG / HUD, mencionó en Twitter: «Los inicios de viviendas y los permisos en julio estuvieron en línea con las expectativas y aumentaron ligeramente en comparación con junio. Sin embargo, esto no refleja las tendencias subyacentes, ya que la construcción de viviendas unifamiliares (SF) sigue en una sólida tendencia alcista de recuperación y las viviendas multifamiliares (MF) continúan enfriándose. Los permisos para SF y MF están casi de vuelta a sus respectivos niveles previos a la COVID pero siguen en direcciones opuestas…
Según la encuesta de la NAHB de agosto, la velocidad de la recuperación de SF debería disminuir este mes».
Por qué los inversores se preocupan
Dos palabras: efecto dominó. Esta pequeña porción de datos tiene un poderoso efecto multiplicador en la economía y, por lo tanto, en los mercados y sus inversiones. Al realizar un seguimiento de los datos económicos, como los inicios de viviendas, los inversores pueden obtener ideas de inversión específicas, así como una amplia orientación para administrar una cartera.
Los constructores de viviendas por lo general no comienzan una casa a menos que estén bastante seguros de que se venderá antes de su finalización. Los cambios en la tasa de inicio de viviendas nos dicen mucho sobre la demanda de viviendas y las perspectivas de la industria de la construcción. Además, cada vez que se inicia una nueva casa, el empleo en la construcción aumenta y los ingresos se inyectarán nuevamente en la economía. Una vez que se vende la casa, genera ingresos para el constructor de la casa y una gran cantidad de oportunidades de consumo para el comprador. Refrigeradores, lavadoras y secadoras, muebles y paisajismo son solo algunas de las cosas en las que los compradores de casas nuevas pueden gastar dinero, por lo que el «efecto dominó» económico puede ser sustancial, especialmente cuando se piensa en términos de más de cien mil hogares nuevos alrededor. el país haciendo esto todos los meses.
Dado que el contexto económico es la influencia más generalizada en los mercados financieros, los inicios de viviendas tienen una relación directa con las acciones, los bonos y las materias primas. En un sentido más específico, las tendencias en los datos de inicios de viviendas brindan pistas valiosas para las acciones de constructores de viviendas, prestamistas hipotecarios y empresas de muebles para el hogar. Los precios de los productos básicos, como la madera, también son muy sensibles a las tendencias de la industria de la vivienda.
Importancia
El informe de inicios de viviendas es el informe más seguido sobre el sector de la vivienda. Las viviendas iniciadas reflejan la apuesta de los constructores por la actividad de obra nueva. Las compras de muebles para el hogar y electrodomésticos siguen rápidamente.
Interpretación
El mercado de bonos se recuperará cuando disminuyan los inicios de viviendas, pero los precios de los bonos caerán cuando los inicios de viviendas registren ganancias saludables. Un mercado inmobiliario fuerte es optimista para el mercado de valores porque el efecto dominó de la vivienda en las compras de bienes de consumo duraderos estimula las ganancias corporativas. A su vez, las bajas tasas de interés incentivan la construcción de viviendas.
El nivel y los cambios en los inicios de viviendas revelan las tendencias de la construcción residencial. Los inicios de viviendas están sujetos a una volatilidad mensual sustancial, especialmente durante los meses de invierno. Se necesitan varios meses para establecer una tendencia. Por lo tanto, es útil observar un promedio móvil de 5 meses (centrado) de viviendas iniciadas.
Es útil examinar las tendencias en la actividad de construcción para viviendas unifamiliares y unidades multifamiliares por separado porque pueden desviarse significativamente. La construcción de viviendas unifamiliares es más grande y menos volátil que la construcción multifamiliar. Es más sensible a los cambios en las tasas de interés y menos especulativo por naturaleza. La construcción de unidades multifamiliares puede verse sustancialmente influenciada por los cambios en el código tributario y los inversionistas inmobiliarios especulativos.
La construcción de viviendas también varía según la región. No todas las regiones de los Estados Unidos siguen exactamente los mismos patrones económicos porque la concentración de la industria varía en las cuatro regiones principales del país. La dispersión regional puede enmascarar tendencias subyacentes. El nivel total de construcción de viviendas, así como la distribución regional de la construcción de viviendas, es importante.
Los permisos de vivienda se publican junto con los inicios de viviendas todos los meses y se consideran un indicador principal de los inicios. En realidad, los permisos de vivienda y los inicios generalmente se mueven en conjunto cada mes. Sin embargo hay algunas excepciones. Por ejemplo, si los permisos se emiten a finales de mes y el clima no permite la excavación inmediata, entonces los permisos pueden conducir a los inicios. Sin embargo, en su mayor parte, los permisos no son un buen indicador de futuros inicios de viviendas. Por cierto, los permisos de vivienda (pero no los inicios) son uno de los diez componentes del índice de indicadores adelantados compilado por The Conference Board.
