El índice del dólar cayó el jueves un -0,30%. El índice del dólar el jueves se consolidó levemente por debajo del máximo de 20 años del miércoles. La fortaleza del euro el jueves provocó una presión de liquidación larga en el dólar.
Comportamiento del EUR/USD
El euro se negoció por encima de $0,97, apreciándose desde un mínimo de 20 años de $0,95 alcanzado a principios de semana, ya que los inversores reaccionan a la primera ronda de datos de inflación antes de la publicación de la zona euro del viernes.
Los datos preliminares mostraron que la tasa de inflación anual se aceleró más de lo esperado a un máximo histórico en Alemania, pero disminuyó por segundo mes en España.
La presidenta del BCE, Lagarde, reforzó recientemente que el banco central debe seguir aumentando las tasas de interés para controlar la inflación, incluso si el efecto secundario de la política más estricta será un crecimiento más débil, y varios miembros del BCE pidieron otro aumento de 75 puntos básicos en octubre.
El BCE ya inició el ciclo de ajuste aumentando las tasas de interés clave en 125 pb desde julio. Sin embargo, la moneda ha bajado un 20 % en lo que va del año, presionada por un dólar más fuerte a medida que la Reserva Federal continúa aumentando las tasas de interés.
Presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester
La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo que no ve problemas en los mercados financieros de EE. UU. que alteren la campaña del banco central para reducir la inflación a través de aumentos de tasas que han llevado la tasa de los fondos federales a un rango de 3,0% a 3,25%.
Mester le dijo a CNBC que todavía ve la inflación como el principal problema que enfrenta la economía de los EE. UU., lo que significa que la Fed debe seguir adelante con el aumento de las tasas para elevar la tasa objetivo de los fondos federales a más del 4%.
«No estamos en un punto en el que debamos pensar en dejar de subir las tasas», dijo Mester. «Todavía ni siquiera estamos en territorio restrictivo en la tasa de fondos».
El dólar tiene soporte subyacente de mayores rendimientos de los bonos del Tesoro y comentarios agresivos de la Fed.
Con las tasas de interés reales a punto de volverse positivas en los próximos meses, el oro debería sufrir profundamente una vez que se desmoronen sus primas de guerra.
El manual histórico fundamental muestra:
- Cuando estalla una crisis, la Fed recorta las tasas de interés y comienza QE;
- Los rendimientos reales se vuelven profundamente negativos;
- El oro sube bruscamente;
- La Fed normaliza la política monetaria, los rendimientos reales aumentan y el oro se desploma.
