La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) recientemente anunció una pausa en el aumento de las tasas de interés, lo que tiene implicaciones significativas para los mercados financieros.
En este artículo, analizaremos las decisiones de la Fed y su efecto en los mercados, centrándonos en las tendencias a largo plazo de bonos, acciones, materias primas y el índice del dólar estadounidense.
Decisión de la Fed y reacción del Mercado
La reciente reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed confirmó la expectativa de mantener sin cambios la tasa de interés de los fondos federales. Aunque esto no sorprendió a aquellos que siguen de cerca los comentarios del presidente Powell y de otros miembros de la Fed entre reuniones oficiales, lo que resultó relevante fue la posibilidad de dos incrementos adicionales de las tasas durante 2023.
Inicialmente, el mercado reaccionó con una caída pronunciada, pero posteriormente se recuperó, con el índice Dow Jones Industrial Average (DOWI) cerrando con una disminución de 233 puntos (0.7%), el Nasdaq subiendo 53 puntos (0.4%) y el S&P 500 sumando casi 4 puntos.
Ciclo de negocios del mercado
Es importante considerar el ciclo de negocios típico que siguen los mercados financieros, el cual involucra las fluctuaciones secuenciales de bonos, acciones y materias primas. Aunque este ciclo puede presentar variaciones, sirve como un marco útil para el análisis.
Tendencias a Largo Plazo
Al analizar los gráficos mensuales a largo plazo, se observan varios patrones significativos en los principales índices bursátiles de Estados Unidos, bonos y materias primas. Durante octubre de 2022, los tres índices bursátiles completaron patrones de reversión alcista, indicando un cambio en sus tendencias a largo plazo.
- El DJIA, Nasdaq y S&P 500 mostraron patrones alcistas de reversión clave o de pico.
- Además, los bonos del Tesoro a 30 años mostraron una reversión alcista de 2 meses en noviembre de 2022, señalando una tendencia al alza.
Materias Primas e Índice del Dólar Estadounidense
Dentro del sector de materias primas, el petróleo WTI alcanzó un máximo de 4 meses en abril, pero experimentó una disminución en mayo. El índice del oro también mostró una reversión alcista clave en noviembre de 2022, aunque encontró resistencia cerca de los $2,060, formando un posible patrón de triple techo.
El índice nacional del precio del maíz (Barchart National Corn Price Index) y el índice del dólar estadounidense (DXY) son también aspectos destacados. El índice del maíz no se discute en detalle en este artículo, pero es importante señalar que el índice del dólar estadounidense continúa su tendencia bajista, con niveles de soporte en torno a 100.82 y 100.79.
Los estocásticos mensuales indican un potencial adicional a la baja, independientemente de las futuras decisiones de la Fed. Al momento de escribir este artículo, el índice se situaba cerca de 103.00.
Proyecciones de las tasas de la Fed y Análisis Intermercado
En relación a la mencionada gama objetivo de la tasa de fondos federales de 5.5% a 5.75%, la curva de futuros sugiere que los incrementos podrían no superar el 5.25%. El contrato de octubre se cotiza actualmente en 94.73 (5.27%), aunque estas cotizaciones están sujetas a cambios. Al considerar el análisis intermercado, las dinámicas en evolución entre diferentes mercados agregan complejidad e interés al panorama general del mercado.
Conclusión
La reciente reunión de la Fed señaló una pausa en los aumentos de las tasas de interés, pero aún existe la posibilidad de incrementos adicionales en 2023. El mercado inicialmente reaccionó con volatilidad, pero los principales índices bursátiles mostraron resiliencia.
Las tendencias a largo plazo en acciones, bonos y materias primas ofrecen información sobre el estado actual del mercado.
El índice del dólar estadounidense continúa su tendencia bajista, lo que indica una falta de preocupación entre los operadores respecto a posibles incrementos en las tasas.
A medida que las condiciones del mercado evolucionen, será crucial monitorear las relaciones intermercado y analizar diferentes marcos de tiempo para tomar decisiones informadas.
