Bancos chinos elevan riesgos en productos de oro físico ante alta volatilidad

La volatilidad del mercado del oro ha llevado a bancos chinos a reclasificar productos de oro físico como de «alto riesgo». Estas medidas buscan proteger a los inversores menos experimentados mientras el mercado del oro en China enfrenta cambios drásticos en precios y demanda.

Bancos chinos endurecen acceso a productos de metales preciosos

En respuesta a la creciente volatilidad en el mercado del oro, los principales bancos comerciales de China han elevado las clasificaciones de riesgo para productos de oro físico. Según Yicai Global, estas inversiones ahora son consideradas de mayor riesgo, lo que ha llevado a las instituciones a restringir nuevas aperturas de cuentas y permitir únicamente el cierre de posiciones existentes.

La volatilidad del mercado quedó evidenciada cuando los futuros de oro Comex subieron más del 28% a inicios de noviembre, para luego retroceder un 6.5% antes de repuntar. Ante este panorama, los bancos están implementando controles más estrictos para evitar pérdidas significativas entre inversores minoristas menos experimentados.

Cambios en políticas y controles de riesgo

Además de reclasificar productos, los bancos chinos están eliminando gradualmente opciones de inversión que rastrean mercados de futuros de commodities y exigiendo nuevas evaluaciones de tolerancia al riesgo para los clientes. China Construction Bank, por ejemplo, ya no permite que inversores con perfiles de riesgo conservadores accedan a ciertos productos de oro físico.

Entre las medidas destacan:

• Prohibición de apertura de nuevas cuentas para productos de oro físico.
• Restricción de operaciones a clientes existentes.
• Incremento en las clasificaciones de riesgo.
• Establecimiento de mínimos más altos para inversiones.

Demanda de oro en China en declive

La medida de los bancos coincide con una reducción en la demanda de oro en el mercado chino, el mayor del mundo. Las importaciones netas de oro de China a través de Hong Kong cayeron un 4.6% en octubre respecto al mes anterior y un 43% interanual, según el Departamento de Censo y Datos de Hong Kong.

Aunque la demanda de joyería de inversión (barras y monedas) sigue siendo robusta, la débil confianza del consumidor, los altos precios del oro y la recuperación económica anémica han impactado fuertemente al mercado minorista y a grandes joyerías como Chow Tai Fook y Luk Fook, que reportaron caídas de ingresos del 20.4% y 27%, respectivamente, en el primer semestre fiscal de 2024.

Impacto en el sector minorista

Chow Tai Fook, que genera más del 80% de sus ingresos en China, redujo su red de tiendas en 239 establecimientos y vio una caída del 25.4% en las ventas de locales en China continental. Por su parte, Luk Fook cerró 175 tiendas en China y Hong Kong, con una reducción de sus ganancias netas del 56%.