El Banco Central de Inglaterra intervino este miércoles para evitar una crisis en la economía en general después de que el gobierno asustó a los inversores con un programa de recortes de impuestos no financiados, lo que hizo que la libra se desplomara y el costo de la deuda pública se disparara.
Dadas las condiciones actuales del mercado, el Banco Central dijó estar listo para comprar gilts convencionales (bonos nominales) con un vencimiento residual de más de 20 años en el mercado secundario, inicialmente a una tasa de hasta £5 mil millones por subasta. Estos parámetros se mantendrán bajo revisión a la luz de las condiciones prevalecientes en el mercado.
Al comprar bonos, el BoE busca revertir lo que considera una «disfunción» en el mercado de bonos. Específicamente, el banco central buscaba abordar los problemas que enfrentan los fondos de pensiones, dijo una fuente familiarizada con la decisión.
Los fondos son muy sensibles a las caídas repentinas en los precios de los bonos a largo plazo y, en condiciones de mercado extremas, puede establecerse un círculo vicioso de ventas forzadas y caídas adicionales de los precios.
La medida se produjo cinco días después de que el nuevo gobierno de la primera ministra Liz Truss despertara la preocupación de los inversores cuando dio a conocer un programa de estímulo económico que incluía 45.000 millones de libras (48.000 millones de dólares) en recortes de impuestos y ninguna reducción de gastos. También quiere gastar miles de millones para ayudar a proteger a los hogares y las empresas del aumento de los precios de la energía, lo que genera temores de una deuda pública en espiral y una mayor inflación, que ya está en un máximo de casi 40 años del 9,9%.
Momento y frecuencia de las operaciones
La primera subasta se realizará el miércoles 28 de septiembre entre las 15:00 y las 15:30 horas.
Las subastas posteriores se llevarán a cabo todos los días de la semana desde el 28 de septiembre de 2022 hasta el 14 de octubre de 2022, entre las 14:15 y las 14:45 horas.
El cronograma de subastas se mantendrá bajo revisión, y el Banco confirmará los detalles de cada subasta en sus páginas de servicios de cable.
Instrumentos elegibles
La elegibilidad del instrumento se mantendrá bajo revisión.
El Banco comprará gilts convencionales de vencimiento residual superior a 20 años en el mercado secundario.
Los instrumentos elegibles estarán sujetos a criterios de exclusión. En particular, el Banco no ofrecerá comprar gilts recién emitidos por la Oficina de Gestión de la Deuda (DMO) del Reino Unido en el plazo de una semana desde su emisión; y no ofrecerá comprar gilts que la DMO ha anunciado que reabrirá, incluso a través de una mini licitación, durante la semana anterior y posterior a la reapertura.
Además, el Banco no tiene la intención de comprar gilts cuando posee más del 70% del capital flotante, es decir, el monto total en circulación menos las tenencias del gobierno.